生猪产能去化加速！农牧渔板块逆市上涨，农牧渔ETF华宝（159275）标的指数盘中涨超1%

农牧渔板块周五（11月6日）逆市上涨。截至收盘，新赛股份、万向德农双双涨停，金健米业涨超6%，邦基科技、神农种业、天邦食品等亦涨幅居前。农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数收涨0.62%。

注：截至2026年11月5日，中证全指农牧渔指数中，新赛股份、万向德农、金健米业、邦基科技、神农种业、天邦食品权重占比分别为0.34%、0.35%、1.02%、0.31%、1.02%、0.83%。

消息面上，生猪供给端出栏压力与体重持续增长，整体压力仍存。11月2日涌益猪价9.07元/kg，出栏均重上升至129.87kg，7kg仔猪价格跌破百元至95元/头，创近年新低。有分析指出，向后看，供给端出栏压力加剧，全年供应节奏呈“弱恢复→再强收缩”的波动格局，但仍需警惕一致行为出现的供应压力。

华源证券表示，生猪养殖产业高质量发展势在必行。行业经营方差显著，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价。建议关注“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司以及部分优质生猪养殖龙头。*

从估值方面来看，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位。Wind数据显示，截至周四（11月5日）收盘，农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.39倍，位于近5年来20.87%分位点的低位。

展望后市，万联证券表示，2026Q1-Q3我国生猪供给开始放缓，存栏同比转为下降，养殖持续亏损与政策压减形成合力，共同推动产能调整。猪价拐点或将在4Q2026出现，建议关注：（1）成本与现金流优势显著，能够在深亏期保持出栏稳定的生猪养殖龙头；（2）产能弹性大，有望受益于猪价反转的弹性标的。*

国金证券指出，短期来看，生猪价格的低迷叠加政策驱动，行业产能去化有望进一步加速。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议关注低成本优质企业。*

一键布局农牧渔全产业链，重点关注农牧渔ETF华宝（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF华宝（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471、C类013472）布局农牧渔板块。

注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

风险提示：农牧渔ETF华宝被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。