浙商证券​‌：“阻断式反弹”开启 低点已确认‍、继续看反弹

本周在监管层大力呵护和大资金持续买入的共同作用下​，主流宽基指数集体出现久违周阳线‍。随着本周市场大幅反弹“阻断”9 月以来的颓势‌‌，本轮市场低点大概率已经确认‌，后续有望继续反弹‍‍。其中‍，前期跌幅较大的创业板指已经完成一轮完整的下跌结构并伴随60 分钟MACD 底背离确认‌，若再跌至本周低点之下则大概率触发日线MACD 底背离和空头陷阱；上证指数也在各级别上出现完整的底部结构​‌，一旦新低就会出现日线MACD 底背离；同期‍，港股市场也同步反击​，恒生指数已经修复至9 月中旬点位​​，而恒生科技也出现了大级别底部的迹象‍‍。总体来看‍​，本周“阻断式反弹”的出现‍，大概率确立了市场的阶段性低点​​，后续仍有希望继续震荡反弹‍。配置方面​​，基于“市场反弹阻断颓势​‍，低点或确认​​、继续看反弹”的判断‍，我们建议‌：择时方面‌，仓位重者仍可以继续持有‍、等待反弹之后再行处理‌，仓位轻者可以在回调过程中分批加仓​​、若遇新低则视为机会‍。行业方面‍​，一方面可以操作双创的超跌反弹​，另一方面则注意逢低把握恒科​、传媒‍、证券​​、军工‌‍、地产‍、中字头等“环科技行业”的反弹机会‍。

本周（2026-11-02 至2026-11-06）行情概况（1）主要指数​：主流宽基现久违周阳线‍‍，港股市场同步大幅反弹‌‍。（2）板块观察​：AI 应用引领普反‍，通信仍弱红利调整​。（3）市场情绪‍‌：两市成交额明显提升​‌，股指期货大多贴水‍。（4）资金流向​‍：融资买入占比上升‌‌，股票型ETF 规模增加‌‌。（5）量化“黑科技”‌‍：主要指数估值中等​，创业板指估值水位较低‍。

（1）监管部门召开座谈会‌‌，呵护资本市场；（2）市场担心美国AI 基础设施投资受到限制‍，周四纳指跌幅超过5.5%压制市场情绪‍。

随着本周市场大幅反弹“阻断”9 月以来的颓势‌，本轮市场低点大概率已经确认‌，后续有望继续反弹‍‌。其中‌，前期跌幅较大的创业板指已经完成一轮完整的下跌结构并伴随60 分钟MACD 底背离确认​‌，若再跌至本周低点之下则大概率触发日线MACD 底背离和空头陷阱；上证指数也在各级别上出现完整的底部结构​‌，一旦新低就会出现日线MACD 底背离；同期‍，港股市场也同步反击​​，恒生指数已经修复至9 月中旬点位‍，而恒生科技在经历12 周的调整后​，也出现了大级别底部的迹象​​。总体来看‌‌，本周“阻断式反弹”的出现‍​，大概率确立了市场的阶段性低点‍，后续仍有希望继续震荡反弹‌。

配置方面‍，基于“市场反弹阻断颓势‍，低点或确认‍、继续看反弹”的判断‌‍，我们建议‌：择时方面‌，仓位重者仍可以继续持有​‍、等待反弹之后再行处理‌，仓位轻者可以在回调过程中分批加仓‌、若遇新低则视为机会‌。行业方面​，一方面可以操作双创的超跌反弹‍，另一方面则注意逢低把握恒科‍​、传媒​、证券‌、军工​、地产‍‍、中字头等“环科技行业”的反弹机会‌。

国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性​‌。