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加拿大鹅中国收入大增32%，但使用者正在流失-钛媒体官方网站

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2026年11月，加拿大鹅公布了2027财年第二季度的成绩单。全球收入2.74亿加元，同比增长5.9%。

更猛的是，大中华区拿下6850万加元，同比大涨32.5%，增速在所有区域中排第一。

加拿大鹅在山姆会员店小程序上也卖爆了。男士派克羽绒服9999元，女士款10999元，部分羽绒马甲只要3399元。对比牌子官方渠道，一款Expedition远征派克大衣标价16300元，山姆的价格足足便宜了四五千。上架没多久，多款货品就显示“补货中”。

事实上，并不是所有外资户外牌子，在中国都这么受欢迎。2026年第三季度，哥伦比亚中国区收入取得低双位数增长；北面母单位威富集团截至9月下旬的季度财报则显示，亚太区收入下降7%。

同处户外服装赛道，加拿大鹅营收虽仍在增长，却没有摆脱客流压力。当使用者可以在不同渠道、不同牌子之间比较，一件高价外套又该如何守住价格？

加拿大鹅在中国热卖，其实早有端倪。

过去四个季度，加拿大鹅大中华区收入增速分别是13.1%、24.2%、44.2%和32.5%，连续两个季度涨超三成。今年夏天结束的第一财季，大中华区营收3750万加元，同比增长44.2%，是单位增速最快的单一区域。最新季度，美国收入增长10.4%，欧洲、中东、非洲及拉丁美洲合计收入则下降14%。

加拿大鹅大中华区不仅增速快，对全球增长的贡献也很突出。最新季度，大中华区收入同比增加约1680万加元，超过单位全球收入约1520万加元的净增量。

根据单位11月5日发布的财报，最新季度门店转化率、单件营收和客单量同步改进；单位还称，中国大陆赛道的牌子认知度、向往度及购买意向等指标持续向好。

牌子及商业业务总裁Carrie Baker在当天的电话会上提到，亚太门店购买转化率实现两位数改进，十一黄金周销售表现强劲，留下来的客人更愿意掏钱了。

但收入增长，不意味着线下门店生意都在变好。本季度，加拿大鹅全球直营同店销售额同比下降7.5%。在11月5日的业绩电话会上，首席财务官Neil Bowden表示，亚太区直营同店销售额下降约4%，主要受到客流减少影响，尤其是在中国内地。

实际上，加拿大鹅的增长越来越依赖多条渠道。本季度，加拿大鹅全球直营收入增长2.7%，批发收入增长4.6%。直营的增长主要靠新开门店和电商，老店表现偏弱。亚太区的增长，一部分来自集团采购业务，包括海南免税等批发生意，以及韩国赛道。

换句话说，顾客不一定走进了牌子门店，但通过电商、免税店、批发商买到了货。

利润端同样值得留意。本季度加拿大鹅毛利率为66.8%，同比提升2.8%。但销售及打理费用也增长11.6%，达到2.045亿加元。最终，单位营业亏损2160万加元，比去年同期扩大400万加元。

收入在涨、客流在降、利润承压，这三个信号同时出现，说明加拿大鹅在中国遇到的问题，单靠调整渠道和支撑结构已难以完全解决。

加拿大鹅今年还实施了价格调整。7月30日的业绩电话会上，首席财务官Neil Bowden表示，当季开始时的整体价格调整影响约为中个位数，大致相当于5%左右。

截至9月27日的季度，加拿大鹅毛利率有所提升。打理层将其归因于支撑组合、提价、采购和生产效率值改善，以及运费和关税成本下降。换句话说，提价是影响利润的因素之一，但不是全部。

问题在于，价格能否持续被使用者接受，最终还要看销售。

11月5日的电话会上，加拿大鹅牌子及商业业务总裁Carrie Baker表示，单位没有观察到明显的价格抵触，使用者能够感受到新品价值和牌子风格的变化。但同一季度，全球直营同店销售下降，中国内地门店客流也在承压。

这两种现象同时存在，说明留下来的使用者愿意购买，但走进门店的使用者并没有增加。对于高端消费品而言，提价或许能提升单件收入，却不能自动带来客流；新品和营销可以帮助吸引顾客，也需要相应投入。