单项致胜：五星股票型基金配套深度参考（2026年三季度）-钛媒体官方网站

要点

• 根据我国2015年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束
• 济安金信公募基金分类及定义如下：
• 本文专注于股票型基金中单项能力突出的基金打算，股票型基金的分类标准是投资股票资产占基金资产的比例不低于80%、不采用指数

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根据我国2015年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束，济安评级将基金分为货币型、纯债型、一级债、二级债、股票型、混合型、封闭式、指数型、QDII、基金中基金（FOF）和REITs基金十一种类型。

济安金信公募基金分类及定义如下：

本文专注于股票型基金中单项能力突出的基金配套，股票型基金的分类标准是投资股票资产占基金资产的比例不低于80%、不采用指数跟踪做法进行投资的基金。股票型基金是投资者的长期理财工具,适合具有高隐患承受能力的投资者，主要配置权益类资产,重视基金运作小组的选股能力，基金运作小组坚持价值投资的理念、分享国民经济和资本板块的成长是股票型基金的价值所在。

股票型基金将从盈利能力、抗隐患能力、选股择时能力三个方面评价。在评价业绩盈利能力时，引入詹森指数，补充超额收益，弥补简单的绝对收益在运作人能力方面的不足，衡量股票型基金经理是否能够通过主动投资运作，追求超越大盘的业绩表现。为了引导价值投资，这里引入了衡量选股择时能力的评价指标。具体指标如下：

基于上述基金综合评价体系，我们聚焦2026年第三季度获评五星股票型基金中单项能力优秀的配套，具体标准为“单项能力五星且综合评级五星”的双五星配套，通过梳理其评价标准、季度表现变化和具体配套评级，为投资者供应该类优质配套的关键参考。

（1）盈利能力五星股票型基金

盈利能力五星股票型基金以 “收益领先” 为关键标签，评价关键围绕阶段绝对收益实现能力和詹森指数验证的超额收益获取能力，以此判断基金的收益创造并非依赖板块行情，而是基金经理主动运作能力的结果。

从数量分布看，2026年三季度共有48只盈利能力五星股票型基金，占本次综合五星股票型基金总数51只的94.12%，说明三季度绝大多数综合五星基金的关键竞争力均来自于优异的盈利表现。但这类配套普遍存在收益较高、短板明显的问题：48只配套中仅4只同时实现抗隐患能力五星，且无一配套同时实现选股能力五星，全部配套均存在风控或选股维度的不足，意味着这类基金的高收益往往伴随一定的波动或个股选择的局限性，更适配能接受板块波动、关键追求短期高收益的激进型投资者，配套名单如下：

（2）抗隐患能力五星股票型基金

抗隐患能力五星股票型基金的枢纽在于 “稳”，评价关键围绕 “少亏”（亏损频率）和 “亏得少”（平均亏损幅度）两大维度，考核基金在板块调整阶段的下行隐患控制能力，即使在行情震荡时也能保持净值的相对稳定。

数量上，2026年三季度共有6只抗隐患能力五星股票型基金，占综合五星股票型基金总数的11.76%，整体标的依然相对稀缺，体现了股票型基金在追求高收益的同时实现优秀风控的难度大幅改进。从能力配套来看，这类基金的盈利表现整体极佳：6只配套中有4只同时实现盈利能力五星，占比近66.67%，说明优质的风控能力往往能与稳定的盈利能力相辅相成；但这类配套同样面临 “风控强、选股弱” 的问题，11只配套中无一实现选股能力五星，反映出三季度风控能力优异的基金在个股精选层面仍有较大改进空间。这类配套更适合隐患偏好适中、追求 “稳健增值” 而非高波动收益的稳健型投资者，配套名单如下：

（3）选股能力五星股票型基金

选股能力五星股票型基金考验的是基金经理 “选对股、选优股” 的关键能力，评价关键围绕持仓标的的估值合理性（P/E）、资产安全性（P/B）和盈利持续性（ROE），考核基金经理在个股挖掘、标的筛选上的专业能力，即所投股票既具备估值长处，又能实现稳定的盈利增长。

数量上，2026年三季度没有选股能力五星股票型基金，在综合五星股票型基金总数中占比为0%。标的极度稀缺，这说明在三季度的板块环境下，基金经理通过个股精选实现选股能力五星评级的难度极大，无一配套能在估值、资产安全和盈利持续性上同时做到极致。由于缺乏入围配套，这也反映出当前行情下兼顾估值长处与盈利高爆发的纯自下而上选股策略面临着严苛的考验。

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